来源：中国新闻周刊
海峡再交火
当地时间5月7日深夜至8日凌晨，霍尔木兹海峡再度成为世界最危险的水道。美军“特拉克斯顿”号、“佩拉尔塔”号、“梅森”号三艘导弹驱逐舰编队强行穿越海峡，伊朗伊斯兰革命卫队海军随即出动弹道导弹、反舰巡航导弹和无人机群展开拦截，格什姆岛与阿巴斯港附近接连传出爆炸声。
对于同一事件，两边的说法截然相反：伊朗革命卫队宣称击退三艘驱逐舰，造成美方“重大损失”；特朗普在社交媒体上则发文称美舰“完好无损”穿越海峡，伊朗导弹被击落、无人机被摧毁、多艘小艇被击沉。
真相可能夹在两套说辞之间，但有一点可以确认，霍尔木兹海峡前景的不确定性还在延续。
当地时间2026年5月7日，美国弗吉尼亚州阿灵顿，达美航空一架客机准备降落。据美国旅游协会数据，因为霍尔木兹海峡局势持续动荡，机票价格较去年同期大幅上涨。图/视觉中国
“口头进展”
从4月8日开始的两周停火虽然已经结束，但各方都默认停火期限在延续。过去一个月，多方的外交斡旋在阿曼、巴基斯坦、卡塔尔等国的居中协调下密集推进。5月初，美国媒体披露美伊双方正接近达成一份“一页备忘录”。这份文件将覆盖停火、开放海峡、启动30天谈判等议题的基本框架。
这份备忘录涉及的核心条款主要是两条，分别是伊朗暂停铀浓缩活动并将现有高浓缩铀库存转移出境，以及美国解除制裁，开放被封锁的霍尔木兹海峡。根据媒体报道，在铀浓缩暂停年限方面，美国要求15至20年，伊朗则提出5年。《华尔街日报》援引伊朗官员的说法称，目前讨论的是12至15年，此后允许伊朗在3.67%纯度以内恢复铀浓缩，而伊朗目前储有约60%纯度的高浓缩铀——核武器所需纯度为90%。
但谈判只是表面热闹，真实的进展远比外界所描述的更少。伊朗原子能组织负责人明确表态不接受对铀浓缩活动的限制，该国外交部发言人也公开表示“如果美国的目的是剥夺伊朗的和平利用权利，就不会达成任何协议”。美国国务卿鲁比奥的表述则显示，华盛顿已悄然放弃此前提出的四大目标，即摧毁伊朗弹道导弹能力、瓦解其海军、切断对代理人武装的支持、确保伊朗永不获得核武器。这意味着向伊朗最核心的诉求做出隐性妥协，优先解决霍尔木兹问题，核问题留到后续谈判。美国的谈判底线已经移动，只是没有公开宣布。
特朗普5月7日警告称，如果伊朗不在一周内给出答复，“轰炸将重启，而且烈度将比之前猛烈得多”。这与他在停火谈判期间持续发出的威胁如出一辙，但谈判始终未中断。问题是，伊朗并不将这类措辞当成最后通牒，而是将其纳入常规谈判压力来处理。浓缩铀是伊朗手中最后一张可交换的战略筹码，不到图穷匕见不会真的放弃；美国面临战争权力决议的时限约束和国内政治压力，全面重启战事的成本同样高昂。两边都在等待对方先动。
通航幻象
霍尔木兹海峡当下的真实处境，需要用“随时准备好开放但又没有完全开放”来描述。
5月初，美国中央司令部宣布“自由计划”正式启动，称两艘悬挂美国国旗的商船成功穿越，并将这描述为恢复通航的“第一步”。但就在同一天，伊朗对美军舰和商船发动袭击，阿联酋富查伊拉石油设施起火，韩国航运公司运营的船只在海峡内爆炸起火。通航、袭击、涨价同时出现，说明“自由计划”的第一天并未带来真正意义上的正常化。
但是海峡并没有完全封闭，石油供应也没有彻底中断。当前通过海峡以及替代管道运输出来的海湾石油在每天400万至600万桶之间，和正常情况下的每天2000万桶有较大差距，但这并不意味着海湾石油出口归零。以阿联酋为例，阿布扎比原油管道可将原油从内陆油田输送至富查伊拉港，绕开霍尔木兹海峡直接出口。这一能力使阿联酋在整个冲突期间维持了部分出口，也正因如此，富查伊拉港对伊朗而言具有格外的战略针对性。
油价走势直接映射了局势的每一次起伏。布伦特原油在4月30日触及每桶126美元以上的四年高位，而在5月6日，因停战传闻扩散，油价单日暴跌超10%，跌破100美元，至98美元以下；5月7日进一步跌至96.96美元。但这一轮回落并不代表市场真正乐观。大型航运企业尚未复航，战争险费率仍居高不下。高盛认为，如果霍尔木兹海峡梗阻再持续一个月，布伦特全年均价将超过每桶100美元；若供应进一步萎缩，第三季度均价或达120美元。美国能源信息局则更为保守，其预测前提是冲突本月结束、海峡逐步重开。即便如此，油价也将在2027年底前持续高于战前水平。任何一轮新的袭击事件，都可能让油价在数小时内重返百元以上。
管控代替终战
未来几个月内，美伊间大规模热战的可能性依然偏低，两国都承受不起全面战争的后果。美国面临国内法律限制和盟友分歧，伊朗则在经历“史诗怒火”行动后军事实力受到严重削弱，其弹道导弹阵地、指挥控制中心等关键节点已遭精确打击。但停战协议即便能签订，执行层面的问题同样棘手。核谈判的年限分歧、高浓缩铀的转移方案、制裁解除的时序安排，每一项都足以让一纸备忘录在签字后迅速成为争议焦点。
更现实的情景，是一种介于战争与和平之间的低烈度消耗状态。伊朗将继续以袭船、导弹警示、无人机骚扰等手段维持对海峡的实质性管控；美国则以护航编队、精确打击和制裁压力作为反制工具。霍尔木兹海峡不会彻底封锁，也不会完全正常化。油价将在地缘消息与供需基本面的撕扯中高位震荡，全球能源市场的神经将长期处于应激状态。
这场冲突最深层的问题，在于双方的核心诉求之间存在结构性矛盾。伊朗不愿放弃铀浓缩能力，美国无法接受一个拥有核能力的伊朗。一页备忘录可以暂时搁置这个矛盾，但无法消解它。
作者：朱兆一
编辑：徐方清
运营编辑：王琳
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：石秀珍 SF183
大牛证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
